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更多历史数据,上钢联数据2019-08-20 15:33 来源: 我的钢铁网

早在7月份时期,面临着当时市场传言的诸如华北地区因为环保限产可能钢厂产出环节减量的诸多预期,当时整体市场对于8月份行情的整体走稳趋好依然是存在着一定的预期,现在再回过头来看一下,整体由于部分预期的背离以及市场基本面的变化,行情走势出现了一定的变化,但是节后目前时点的一些中厚板品种的数据来看,后续在产出端政策阶段性背离与需求环节进入旺季,后续会有需求释放的预期交织下,整体一些数据的变化值得市场关注。

现有的产量以及库存等方面的数据

笔者主要从一些产业各个环节体验比较直观的数据角度来进行大致的解读。从一些现有的可跟踪的如周度产量的数据来看的话,在上游产能角度没有缩减,整体今年通过产线升级改造以及加大板坯储备等诸多操作之下,周度产量角度年同比呈现了3.24%的增幅,而从消费数据来看的话,其增幅比例并不能覆盖整体的上游产出环节的扩张,所以供应端压力是一个较大的利空,且贯穿了今年大部分时间段。而数据放小到8月份的角度来看的话,附带着诸多前期的政策利好的拉动,实质性周产量数据角度仅为0.22%的降幅,这一数据基本可以等同于实际上限产预期的破灭。而从8月份表观消费数据与去年同期对比来看,整体消费环节增幅由正转负,消费拉动或者支撑现货价格的力度减弱,对于现阶段的价格起反面的打压也就顺理成章。产出环节的数据继续偏空,且依靠政策减少产量的预期较小,那么近期产出环节弹性减量的可能性更高的还是由行业内自身利润导向带动,附加后续可能加强的政策因素减产的因素叠加所致,从目前8月份一些钢厂生产情况来看的话,从行业内生产能力由低到高,对应的调坯、电炉等生产方式为主的企业都存在不同程度的减量,虽然后续由于原材料阶段性走弱导致高炉生产的企业利润面出现了波动,但是整体目前处于微利状态且接单普遍不够乐观的大背景之下,自身主动减量的可能性有增大。详见图1:

图1:周度产量/钢厂库存/表观消费数据

需求环节现状介绍

中厚板品种行业近两年关注的下游细分行业的指标主要还是以工程机械为主,这里选取近两年表现更为强劲的挖掘机的数据来看的,2019年1-7月份至今的年同比销量增幅均值为17%,而2018年1-7月份年同比销量增幅均值为64%,增幅动力有明显的收窄迹象。而从2019年细分的月份来看的话,增幅明显回落迹象3月份显现,4月份开始进入下行通道,基本与市场环节反馈的需求持续疲软的时间节点较为一致,从4月份开始一直到7月份至今,增幅都低于全年的均值。但是考虑到后期进入传统的需求旺季,且表观消费的数据来看现阶段已经处于相对偏糟糕的背景之下,后续需求环节反而有弹性向上的空间。从一些其他下游行业的情况来看,诸如汽车7月份的产销情况来看,降幅整体也有收窄的迹象。配套的相对受到出口或者政策面影响较小的中厚板的下游,存量需求带动之下依然有需求逐步释放的可能性,所以继续看空短期需求环节可能并不合理。详见图2、图3:

图2:挖掘机2018-2019年各月份年同比增减幅度对比

图3:挖掘机2019年各月份年同比增减幅度变化

结论:目前整体各环节相对应的数据来看,基本面偏空格局未改,产出高位,去库存存难度,但是已经有了一部分改观的迹象。需求环节在增幅持续收窄的背景下,进入传统旺季后有存量需求带动后逐步释放的可能性。所以后续整体市场转好的预期还是依赖于需求环节的发力,供应环节的企业主动减产相互配合,目前位置看随着利空的逐步释放后,行情在逐步进入9月份传统需求旺季的背景之下,还是有一定的转好预期存在。


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